随着我们进入八月的最后阶段，主要市场的波动性依然高企，黄金测试纪录高位，原油价格接近多周高点，澳元/美元在数周压力后大幅反弹。这些走势的共同驱动力是美国货币政策前景的变化。美联储最近的鸽派暗示压低了美元，并支持了风险偏好，即使投资者仍对全球增长动态保持谨慎。随着本周晚些时候美国通胀数据的公布，市场可能会出现进一步波动，因为交易员重新调整对年底政策的预期。

报告中提到的所有时间均为北京时间。

黄金（XAU/USD）分析

黄金继续吸引市场关注，最近几个交易日的价格走势显示出强劲的看涨突破。在小时图上，XAU/USD的交易区间为3,313.91美元（低点）至3,374.15美元（高点），目前价格为3,371.59美元，接近纪录高位。

8月22日上午交易时段的决定性上涨突显了避险需求的回升，交易员消化了美联储的鸽派言论以及地缘政治紧张局势。

XAUUSD H1

从接近3,320美元到超过3,370美元的快速上涨反映了强劲的动能，但黄金徘徊在近期高点下方也增加了短期获利回吐的可能性。

如果买家未能将涨势延续至3,374美元以上，回调至3,340-3,330美元区间并不令人意外。另一方面，若确认突破3,374美元，可能会打开通往心理关口3,400美元的大门。

广泛的驱动因素仍然支持：全球央行仍在增加黄金储备，ETF流出放缓，持续的通胀担忧提供了宏观背景。然而，由于高溢价，亚洲实物需求仍然低迷，如果投机动能降温，这可能会限制上行空间。

对于新手交易员：黄金受基本面（如通胀、利率和央行购买）和交易员密切关注的技术水平的影响很大。突破近期高点可能会导致强劲的后续走势，但黄金也有急剧反转的历史。在波动性较高的时期，务必谨慎控制仓位。

澳元/美元分析

本周澳元波动剧烈，反映了美元驱动的走势和与商品市场相关的风险情绪。在图表上，AUD/USD的交易区间为0.64152（低点）至0.65641（高点），目前价格为0.64902，从8月初的长期下跌中恢复过来。

8月22日的最新上涨与美元的广泛回调相吻合，这是由美联储的鸽派评论引发的。

AUDUSD H1

从技术上讲，该货币对已经突破了本周大部分时间内限制价格走势的下降趋势线。从0.6420区域的反弹表明买家正在重新掌控局面，尽管该货币对现在面临0.6520-0.6550附近的上方阻力，之前的反弹在此受阻。

若明确突破0.6564（近期高点），可能会为向0.6600关口的上涨铺平道路，而未能延续涨势可能会看到回调至0.6450-0.6430支撑位。

从基本面来看，AUD/USD对全球风险流动和商品需求高度敏感，因为澳大利亚是一个出口导向型经济体。最近中国需求疲软的迹象对该货币构成压力，尽管中国经济前景的任何反弹都可能提供顺风。本周晚些时候公布的美国通胀数据将是一个关键催化剂，如果通胀意外走低，可能会加强美元疲软并延长澳元的反弹。

**对于新手交易员：**澳元通常被认为是“风险货币”，这意味着当投资者对全球增长感到乐观时，它往往会上涨，而当风险厌恶增加时，它往往会下跌。它还与商品，特别是铁矿石和能源出口密切相关。这使得AUD/USD成为一个波动性较大的货币对，通常会迅速对美国数据和中国相关新闻做出反应。

原油（USOILRoll）分析

WTI原油本周延续了上升趋势，小时图显示交易区间为62.15美元（低点）至64.55美元（高点），目前价格为64.49美元。这使得价格处于近期区间的顶部下方，突显了看涨动能，表明买家目前仍牢牢掌控局面。

USOILRoll H1

本周早些时候从62.20美元区域的反弹得到了持续的买盘压力的支持。图表上的更高低点和更高高点反映了情绪的改善，市场倾向于近期结构的顶部。

若确认突破64.55美元，可能会触发止损并将涨势延续至65.00美元心理关口，而未能突破阻力可能会导致回调至63.50-63.00美元区间。

从基本面来看，石油在供应侧风险和需求担忧之间保持微妙平衡。交易员密切关注OPEC+的生产指导和美国库存流动。同时，全球增长信号，特别是来自中国和美国的信号，将在决定石油是维持看涨基调还是回撤走低方面发挥关键作用。本周股市的强劲反弹也间接贡献了风险偏好溢出至能源市场。

对于新手交易员：石油往往是波动性最大的商品之一，通常对地缘政治事件、供应中断和经济数据做出强烈反应。突破可能会迅速而突然，因此交易员应密切关注每周的美国库存数据和OPEC头条新闻。在这个市场中，止损和仓位控制尤为重要。

关键水平

前瞻性考虑

展望未来，黄金、美元和更广泛的风险资产之间的相互作用可能会为交易员创造重要的跨市场信号。

黄金（XAU/USD）：金价能否维持在3,350美元以上将是关键。如果黄金在风险情绪改善的情况下继续上涨，这可能表明投资者正在为长期通胀压力或结构性美元疲软而不是短期恐惧做准备。这种分歧，即黄金上涨而股市保持坚挺，将是不寻常的，可能暗示全球市场表面下的更深层裂缝。

澳元/美元：澳元的反弹不应孤立地看待。其强势反映了美元疲软和商品相关货币的初步复苏。然而，AUD/USD历来是中国增长前景的晴雨表。如果北京推出新的刺激措施或工业金属反弹，AUD/USD可能会动能突破更高。相反，如果中国的复苏停滞，近期的反弹可能只是一次喘息性反弹，使货币面临再次下跌的风险。

原油（WTI/USD）：油价攀升至65美元标志着一个重要的技术里程碑，但其影响超出了能源市场。油价的持续强势可能会重新点燃通胀担忧，复杂化美联储的软着陆叙事。换句话说，在美联储转向鸽派的同时油价上涨可能是一把双刃剑：短期内支持风险情绪，但中期内可能带来通胀压力。交易员应密切关注这一点，因为这可能会影响美联储在2025年第四季度的基调。

总体主题是跨市场紧张：美元走软和美联储鸽派立场推动了黄金、石油和风险敏感货币的上涨，但如果商品继续上涨，通胀压力可能会重新出现，迫使年底重新评估货币政策。这种拉锯战可能成为2025年第四季度的主要驱动因素之一。

结论

本周突显了市场之间的相互联系：黄金因避险和通胀对冲需求测试新高，油价接近多周高点，澳元/美元随着风险偏好回升。每一个这些走势都受到美元走软的影响，但故事并未就此结束。这些趋势的可持续性将取决于冷却的通胀数据和重新出现的商品驱动的价格压力之间的平衡。对于交易员来说，未来几周可能更多地是关于解读出现的跨市场信号，而不是单个资产。

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