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AC资本市场:每月展望:关税、美联储与财报将主导市场

2025-06-02 08:06:47

虽然进入了新的一月,但全球市场在六月第一周的关注焦点依旧不变——贸易关税、利率、地缘政治紧张局势,以及企业财报。

关税风波

上周,关税问题再度让市场经历了一场惊心动魄的过山车之旅。美国总统唐纳德·特朗普提议对主要贸易伙伴征收对等关税,但在周三晚间遭到国际贸易法院的裁决阻止,法院认为总统此举超出了其权限。

不过,在裁决之后,特朗普政府立即提交了上诉通知。美国联邦巡回上诉法院在周四晚间发布简短命令,表示将暂停国际贸易法院周三的裁决,直到进一步听取法律辩论为止。于是,一切又回到了原点。

但糟糕的是!周五,特朗普总统宣布将钢铁进口关税从25%提高至50%。欧盟立即对这一举措表示批评,并称“已准备好采取反制措施”。


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因此,本周在关税战中可能出现哪些新的转折,仍无人知晓。德国总理弗里德里希·梅尔茨将于本周前往华盛顿与特朗普总统会晤,贸易紧张局势和乌克兰战争将是议程中的关键议题之一。

最新一届七国集团(G7)峰会将于6月15日至17日在加拿大举行,预计将引发广泛关注。

就业,就业,就业

在经济数据方面,美国的就业报告将主导本周,为市场提供有关关税对美国经济影响的线索。

最新的美国JOLTS职位空缺数据将于周二公布,ADP私人就业报告将在周三发布,而每周初请失业金人数将在周四揭晓。


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这些数据都将在周五发布的五月非农就业报告中汇总出最关键的信息。预计上月新增非农就业人数为13万人,低于4月的17.7万人;失业率预计仍维持在4.2%。月度平均薪资预计上涨0.2%,与4月持平;同比增长预估为3.7%,低于前月的3.8%。

采购经理指数与通胀

此外,采购经理人指数(PMI)将作为关税冲击的另一试金石。本周,美国、英国、欧洲和中国将陆续发布涵盖制造业、服务业和建筑业等多个领域的PMI数据。

另外,欧元区5月通胀初值报告将于周二公布,预计数据显示同比上涨2.1%,低于4月的2.2%;月度通胀率预计从0.6%回落至0.5%。

利率前景

欧元区较温和的通胀数据为欧洲央行(ECB)周四的最新政策会议营造了较宽松的环境。外界普遍预计,欧洲央行将再度降息25个基点至2.0%。

在利率方面,加拿大央行(BoC)也将在周三公布最新利率决议。在特朗普总统关税政策影响下,加拿大总理马克·卡尼上月大选意外逆转获胜。市场预期加拿大央行本次将维持利率在2.75%不变。

原油供应增加

全球最大的石油生产联盟OPEC+周六宣布将于7月每日再增产41.1万桶,继续其扩大市场份额的计划。

此前,该组织多年削减产量——超过500万桶/日(约占全球需求的5%)——而在4月开始小幅增产,并在5月、6月和即将到来的7月大幅提升产量。


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OPEC+在声明中指出,全球经济前景稳定,市场基本面健康,特别是原油库存处于低位,这是其做出增产决定的原因。

财报进入尾声

本周公布财报的企业多为二线公司,尤其是美国季度财报季已进入尾声。

周四将公布的美国芯片制造商博通(Broadcom)业绩预计成为关注焦点,紧随上周人工智能芯片巨头英伟达发布的超预期财报之后。


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