ATFX港股：小米集团(01810.HK)最新公布今年第一季度业绩，营业收入和净利再创新高，第一财政季度营收为人民币1113亿元，同比增长47%，为连续两个季度超千亿；经调整的净利首次突破人民币100亿元，达到107亿元，同比增长64.5%，创下小米史上最强的单季度业绩。调整后每股收益0.42元，高于预期。

财报显示，一季度小米主营智能手机业务收入为506亿元，同比增长8.9%，毛利率达到12.4%。全球智能手机出货量为4180万台，同比增长3%，持续7个季度实现同比增长。IOT业务营收323亿元，同比大增58.7%；互联网服务营收90.8亿元，同比增长12.8%；汽车及其他收入186亿元，成为一季度业绩增长的主要贡献之一。

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自今年一季度起，小米智能电动汽车等创新业务分部更新为“智能电动汽车及AI等创新业务”。一季度智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为186亿元，其中电动汽车业务收入为181亿元，其他相关业务收入为5亿元，而去年同期该分部收入仅为2600万元。

一季度智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为23.2%，一季度电动汽车及AI等创新业务分部经营亏损为5亿元。谈到毛利率环比提升的原因，小米称，主要由于Xiaomi SU7系列当季交付的产品结构不同（包含SU7 Ultra）及其他相关业务毛利率上升所致。SU7系列自上市以来累计交付25.8万台，其中一季度交付量达到7.6万台，环比增长8.9%。

小米一季度财报超预期，反映出其核心业务的韧性和新业务的增长潜力，确认汽车业务成为新的增长点后，随着接下来小米更多车型上市，AIoT生态持续领先保持高增长，市场进一步关注其盈利前景的增强，广告、游戏、金融等业务受益于用户基数扩大和高端用户占比提升，毛利率贡献稳定，均有助于缓和主营手机业务增速放缓带来的拖累。

绩后小米股价日内高开后扩大升幅至逾2%，整体来看，小米的手机、汽车和家电三大曲线还是有望保持偏强劲增长，短期内继续关注关注Q2汽车交付数据及618手机和家电等销售表现能否继续保持优势。随着突破日图主要均线，若基本面优势继续保持，自4月低位以来的上行趋势扩大，3月创下的高位在59港元上方会再次成为目标，如果打开更高的空间则目标价有望升至65至70港元范围。

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