MHMarkets：2024年3月1日 經濟要點

日期：2024年3月1日

經濟要點（格林威治標準時間+8）

上午9:30

CNY 製造業採購經理指數（PMI）

晚上11:00

USD 美國供應管理協會製造業PMI

USD 修正後的密歇根大學消費者情緒

市場概覽

全球市場回顧

週四，在美國核心PCE價格指數1月年增率創下自2021年3月以來的最低增幅後，美元指數在亞洲和歐洲交易時段經歷了下跌趨勢，導致美元指數大幅下跌。然而，月增率為0.4%的數據引發了鷹派預期，促使美元指數在103.65左右反彈，並達到當天的新高，最終上漲0.191%，收於104.14。標準10年期美國國債收益率在亞洲和歐洲交易時段上揚，但在PCE數據公佈後下跌，收盤時為4.254%。與美聯儲政策利率最為敏感的2年期美國國債收益率結束時為4.623%。

受到PCE數據和美元指數走勢的影響，現貨黃金在美國交易時段大幅上漲，突破2050美元大關，以0.48%的漲幅收於每盎司2044.26美元；現貨白銀上漲0.96%，收於每盎司22.67美元。

由於對美國原油庫存意外增加引發的需求放緩擔憂，以及美國利率可能保持高位的跡象，給油市帶來了壓力。WTI原油波動後最終收平，每桶78.46美元；布倫特原油略有上漲0.06%，收於每桶82.85美元。

美國股指全部上漲。道瓊斯工業平均指數上漲0.1%，標準普爾500指數上漲0.5%，納斯達克綜合指數上漲0.9%。Nvidia (NVDA.O)上漲1.8%，Arm (ARM.O)上漲5%，AMD (AMD.O)上漲9%。馬拉松數字(MARA.O)下跌16%，而MicroStrategy (MSTR.O)上漲超過6%。納斯達克金龍中國指數下跌0.2%，小鵬汽車(XPEV.N)上漲7.9%，蔚來汽車(NIO.N)上漲5%，理想汽車(LI.O)上漲超過1%。

歐洲股市收盤表現不一，德國DAX 30上漲0.44%，英國富時100指數上漲0.07%，歐元區斯托克50指數下跌0.12%。

香港股市波動，兩大主要指數收盤幾乎持平。恒生指數下跌0.15%，至16511.44點，而恒生科技指數上漲0.14%，至3431.30點。收盤時，恒生指數的總交易量達到1303.51億港元。從行業角度看，鋰電池股走強，半導體股繼續上漲，娛樂股攀升，而煤炭及石油天然氣股下跌，電信股也出現下跌。在個股動態中，信義光能（00968.HK）在其財報公佈後飆升24%，贛鋒鋰業（01772.HK）上漲9.2%，復旦張江（01385.HK）上漲10.3%，中興通訊（00763.HK）上漲7%，天齊鋰業（09696.HK）上漲6.4%，華虹半導體（01347.HK）上漲5%，中芯國際（00981.HK）上漲5.9%，百度（09888.HK）下跌6.6%，中國電信（00728.HK）下跌2.6%，中國神華（01088.HK）下跌3.2%，中海油（00883.HK）下跌2.2%。

在A股市場，三大指數最初飆升但隨後回落，之後在下午交易時段再次波動上升。收盤時，上證綜指上漲1.94%，深證成指上漲3.13%，創業板指數上漲3.32%。從行業角度看，總體呈現上升趨勢，半導體板塊實現顯著收益，包括諾瓦科技和文業集團等股票觸及漲停。船舶製造板塊經歷波動但走高，中國船舶達到多年新高。氫能源概念同樣見到飆升，多只股票觸及漲停；其他板塊如工業母機、衛星導航和CPO也實現顯著增長。市場超過5000只股票上漲，交易量超過1萬億元。

市場亮點：

· 美聯儲威廉姆斯：年內三次降息是一個合理的選項

· 美國去年第四季度GDP增長從3.3%下修至3.2%

· 美國國會領導人同意短期延長政府關門的最後期限

· 哈馬斯和法塔赫將在俄羅斯討論組建巴勒斯坦政府

· 比特幣在早晨交易中突破64,000美元

· 李強總理會見了由美國商會會長領導的訪問團

· 中國證監會主席吳清主持召開資本市場法治建設座談會

· 證監會：將繼續加強對場外衍生品業務的監管，包括直接市場准入（DMA）

Institutional Views:

1. 美國銀行（BofA）

美國銀行對歐元/美元匯率的積極展望主要受到美國經濟和聯邦儲備策略預期變化的驅動，而非歐洲事件和歐洲央行的動作。儘管對第三季度的預測進行了小幅調整，但普遍預期是歐元將在全年對美元走強，這得益於通脹下降和聯儲可能降息。美國銀行的預測仍高於市場平均預期，預計到2025年歐元/美元將達到1.20。

2. 法國農業信貸銀行

隨著市場對日本央行（BoJ）即將到來的3月會議及可能的政策變化的興奮情緒增長，法國農業信貸銀行建議通過期權交易對歐元/日元對持看跌立場。日本金融領導人的積極評論以及日本央行對達成其通脹目標的正面預期為日元的潛在升值奠定了基礎。投資者在評估其歐元/日元交易策略時應考慮這些因素。

3. 澳新銀行（ANZ）

澳新銀行對黃金持積極看法，這得到了中央銀行持續購買、地緣政治不確定性和市場對聯邦儲備可能降息的預期的支持。儘管實際利率波動可能帶來短期挑戰，但從長期來看，黃金的前景是樂觀的。澳新銀行預測，今年黃金價格平均將超過每盎司2000美元。

4. 三菱東京日聯銀行（MUFG）

日元近期的升值凸顯了市場對日本央行（BoJ）即將從其高度擴張的貨幣政策中撤出的信號的反應。日本央行官員的聲明，尤其是與日本短期通脹目標和預期工資增長相關的聲明，引發了市場對即將到來的利率上升的預期。三菱東京日聯銀行認為，這些因素將支持目前被視為低估的日元，在日本央行轉向更為謹慎的貨幣政策背景下。

5. 加拿大皇家銀行（RBC）

加拿大皇家銀行指出，儘管當前的歐元/美元對價格似乎在很大程度上已經反映了其看跌情緒，但仍有積極驚喜的可能性。鑒於經濟指標和地緣政治事件的變化，該公司已調整了歐元/美元對的短期預測，現在預期第二季度最低至1.06。