MHMarkets：2024年01月09日-基本面提醒
15:00 德國11月季調後工業產出月率
18:00 歐元區11月失業率
19:00 美國12月NFIB小型企業信心指數
次日01:00 EIA公佈月度短期能源展望報告
次日05:30 美國至1月5日當周API原油庫存
市場概覽
全球市場走勢複盤
週一，市場繼續消化上周五的數據影響，並等待本周的通脹數據為降息預期提供新的催化劑，美元指數總體上橫盤震盪，最終收跌0.15%，報102.28。美債收益率小幅回落，10年期美債收益率V型反轉，盤中失守4%關口，終收報4.027%；對美聯儲政策利率更敏感的兩年期美債收益率收報4.375%。
現貨黃金走勢低迷，一度跌破2020關口，創去年12月18日以來新低，美盤時段有所反彈，收窄日內跌幅，最終收跌0.86%，報2028.03美元/盎司。現貨白銀收跌0.38%，報23.103美元/盎司。現貨鈀金跌破1000美元/盎司關口，為去年12月14日來首次。
由於沙特大幅下調原油售價和歐佩克產量增加，引發了投資者對市場在需求疲軟的同時供應過剩的擔憂，國際原油大跌。WTI原油收跌4.13%，報70.84美元/桶，創去年11月16日以來最大單日跌幅；布倫特原油收跌3.22%，報76.27美元/桶，創去年12月12日以來最大單日跌幅。
美股三大股指全天單邊走強，道指收漲0.58%，標普500指數漲1.4%，納指漲2.2%。晶片股領漲大市，Arm(ARM.O)漲8%、英偉達(NVDA.O)漲6%，並創下收盤新高。波音(BA.N)跌8%，為2022年10月以來的最大單日跌幅。納斯達克中國金龍指數收跌1.47%，達達集團(DADA.O)暴跌45%，其內審發現存疑行為，愛奇藝(IQ.O)和小鵬汽車(XPEV.N)均跌近3%，京東(JD.O)跌2.7%。
歐股主要股指集體收漲，歐洲斯托克50指數收漲0.49%，德國DAX30指數收漲0.74%，英國富時100指數收漲0.06%。
市場熱點
1、美聯儲理事鮑曼：通脹上行風險依然存在，包括地緣政治和金融環境放鬆。（目前）尚未達到降息適當的時機。如果通脹進展停滯或逆轉，將繼續願意在未來的美聯儲會議上提高政策利率。2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克：重申認為在今年年底前兩次降息25個基點是合適的，預計美聯儲將在第三季度進行首次降息；目前的縮表速度“適當”，縮表速度是否應該改變是一個開放性問題。
2、美國紐約聯儲12月調查顯示，消費者對未來一年的通脹預期在12月份從前一個月的3.36%降至3.01%，為三年低點。
3、美聯儲週一公佈的數據顯示，11月份消費者信貸總計增加238億美元。包含信用卡在內的迴圈信貸11月份增加191億美元，創2022年3月以來最大增長規模。
4、歐洲央行管委Vujcic：我們沒有討論降息，預計夏季之前可能不會討論相關問題。
5、美國國防部：防長奧斯汀沒有辭職計畫。
6、法國總理博爾內辭職，法新社稱週二將公佈新總理人選。
7、調查：歐佩克12月石油產量上升，安哥拉等三國的增產抵消沙特減產。
8、丹麥航運媒體ShippingWatch：胡塞武裝與航運公司達成協議，馬士基不在其列。赫伯羅特和馬士基均否認與胡塞武裝達成協議。
9、據《以色列時報》1月8日報道，以色列國防軍發言人哈加裏在接受媒體採訪時表示，以色列國防軍在加沙地帶的軍事行動已經進入到一個新的、低強度的階段。
10、烏克蘭軍方8日說，烏全境拉響防空警報，俄羅斯對烏西部等地區發動導彈襲擊。
機構觀點
01
美銀
【美銀:預計美聯儲將於3月宣佈放慢縮表步伐 與首次降息時間同步】
美銀策略師Mark Cabana和Katie Craig以及經濟學家Michael Gapen預計，美聯儲將於3月份宣佈開始放慢縮表計畫，與首次25個基點的降息行動同步。目前縮表規模上限是美債每月600億美元和住房抵押貸款支持證券350億美元，儘管後者縮減規模已遠低於這一水準。該行預計美聯儲將從4月開始，把美債縮表上限每月降低150億美元，7月份結束縮表。這意味著從目前到6月底，會有額外的3150億美元證券到期後不再進行再投資，使得隔夜逆回購機制的餘額降至“較低水準”。
02
巴克萊
【巴克萊:策略師認為歐洲央行的降息幅度將比市場預期更大】
巴克萊的歐元利率策略主管RohanKhanna表示，歐洲經濟增長疲軟和通脹放緩意味著歐洲央行今年的降息幅度將比市場預期的更大。該行策略師分析的互換市場數據顯示，歐洲央行的關鍵利率在2024年結束時有40%的可能性位於2%至3%之間，有35%的可能性位於3%以上。利率低於2%的可能性只有25%。週一公佈的數據凸顯出歐洲最大經濟體德國面臨的艱難前景。德國11月工廠訂單增幅遠低於預期，這種低迷態勢可能已將德國拖入了疫情以來的首次衰退。儘管上月歐元區通脹抬頭，但經濟學家將其主要歸因於基數效應。巴克萊認為，通脹持續頑固的前景導致央行有限降息或不降息的可能性很低。他們寫道：“通脹和通脹勢頭的疲軟可能會推動政策立場轉變，就像當時通脹持續意外上升推動開啟本輪加息週期一樣。”“歐洲央行等待轉向的時間越長，最終就越可能需要進行更大幅度的降息。
03
渣打銀行
【渣打銀行：全球通脹放緩趨勢將延續至2024年】
1月8日，證券時報記者從渣打銀行獲悉，日前，渣打銀行財富管理部發佈了《2024年全球市場展望》（下稱“報告”），報告預計，全球通脹放緩趨勢將延續至2024年，進而提高實際收入。同時，美國和其他主要經濟體的增長可能放緩，市場對軟著陸的期望，以及各國央行因為支持增長而改變政策，可能導致債券和股票市場在2024年開局表現向好。其中，債券市場方面，渣打銀行預計，2024年，隨著發達市場經濟體走弱，高評級債券價格可能進一步上漲。渣打銀行表示，在亞洲，相較投資級債券，更看好高收益債。渣打中國財富管理部總經理梁大偉指出，近年來，經濟形勢正在經歷重大轉變，過去幾十年的反通脹局面正逐漸轉變為通脹波動性增加和政府干預加強的新階段，全球經濟放緩也將成為新常態。
