MHMarkets：2024年01月05日-基本面提醒
18:00歐元區12月CPI年率初值及月率、11月PPI月率
21:30美國12月失業率、季調後非農就業人口
23:00美國12月ISM非製造業PMI、11月工廠訂單月率
次日02:30美聯儲巴爾金髮表講話
市場概覽
全球市場走勢複盤
週四，超預期強勁的“小非農”打壓了市場的降息預期，推動美債收益率集體上漲，10年期美債收益率再次觸及4%，最終收報4.002%；對美聯儲政策利率更敏感的兩年期美債收益率收報4.38%。美元指數在數據公佈後短暫拉升，但最終小幅收跌0.062%，報102.4。
受“小非農”表現亮眼的影響，現貨黃金盤中回吐日內全部漲幅，一度跌破2040關口，隨後有所反彈，最終收漲0.16%，報2043.42美元/盎司。現貨白銀圍繞23關口窄幅震盪，最終收跌0.14%，報23.02美元/盎司。
由於美國上周燃油庫存意外大幅增加蓋過了原油庫存消耗超出預期的影響，國際原油盤中轉跌。WTI原油收跌0.81%，報72.34美元/桶；布倫特原油收跌0.99%，報77.62美元/桶。
美股週四收盤，道指微漲，標普500指數跌0.3%，納指跌0.56%。數字貨幣概念股反彈，MicroStrategy(MSTR.O)漲近4%，Coinbase(COIN.O)漲2.2%。納斯達克中國金龍指數收跌0.4%，蔚小理收跌於1.5%~3%一線，阿裏巴巴(BABA.N)和嗶哩嗶哩(BILI.O)均跌超2.5%。
歐股主要股指集體收漲，歐洲斯托克50指數收漲0.58%，德國DAX30指數收漲0.48%，英國富時100指數收漲0.53%。
市場熱點
1、美國12月ADP就業人數錄得16.4萬人，創2023年8月來新高，超過預期的11.5萬人。美國上周初請失業金人數降幅也大於預期。一系列強勁的就業數據公佈後，互換合約顯示年底前美聯儲將降息140個基點，週三收盤時為145個基點。
2、交易員押注歐洲央行年底前將降息152個基點，此前預期為168個基點，週三為165個基點。
3、英國12月服務業PMI錄得53.4，超過預期的52.7，為2023年6月以來新高。
4、美國至12月29日當周EIA原油庫存錄得減少550.3萬桶，降幅大於預期的372.5萬桶；但燃油庫存激增引發了對需求的擔憂，汽油庫存意外大增1090萬桶，創30多年來最高周環比增幅，預期為減少21.5萬桶。
5、紅海危機-美國海軍：胡塞武裝的襲擊行動沒有減弱跡象，在紅海的行動完全是防禦性的；胡塞武裝首次在紅海海域使用裝有爆炸物的無人艇；馬士基：五艘滯留在紅海的商船已有四艘繞道好望角。
6、伊拉克總理：美國領導的國際聯軍對伊拉克安全部隊的“不公正”襲擊負有責任。
7、美國國務院：美國國務卿布林肯將於1月4日至11日相繼訪問土耳其、希臘、約旦、卡塔爾、阿聯酋、沙烏地阿拉伯、以色列、約旦河西岸和埃及。
8、據伊朗國家電視臺當地時間1月4日消息，極端組織“伊斯蘭國”宣佈對伊朗克爾曼爆炸事件負責。
機構觀點
01
巴克萊
【巴克萊：預計美聯儲將在6月或7月結束量化緊縮政策】
巴克萊策略師Joseph Abate表示，美聯儲將在6月或7月停止量化緊縮政策，這是基於對美聯儲隔夜逆回購協議工具餘額和市場利率的預期，不過具體時間尚不清楚。從所有指標來看，目前的儲備都是充足的，巴克萊認為美聯儲在結束量化緊縮方面可以慢慢來，並預計美聯儲將在4月、5月和6月將國債現金規模逐漸降至300億美元
02
渣打財富管理
【渣打財富管理：預計美國上半年可避免硬著陸 年內或降息125個基點】
渣打財富管理北亞區投資總監鄭子豐稱，美國通脹放緩，雖然或未能達到2%的目標水準，但至少在今年上半年可避免硬著陸，下半年則繼續面臨衰退風險。
美聯儲政策立場從對抗通脹轉向支持增長，該行預測今年內或降息共125個基點，通脹降溫及經濟走弱導致債券收益率或再下降，美國10年期國債收益率未來6至12個月預測介乎3.25%至3.5%。鄭子豐指出，市場近期已反映降息預期，料未來3個月美元匯價將窄幅上落，未來6至12個月溫和貶值，匯市中歐元、澳元及日元或成為美元走弱的主要受惠者，預測美元兌日元未來12個月可達到135水準。
03
荷蘭國際
【荷蘭國際：德國通脹反彈推遲歐洲央行降息預期】
荷蘭國際宏觀研究全球主管Carsten Brzeski在報告中指出，德國12月通脹反彈加強了歐洲央行在討論降息前等待的理由。他表示，事實上，通脹的重新加速應該會進一步推遲市場對歐洲央行首次降息時機的預期。德國未來幾個月的通脹將由兩個相反的趨勢決定：歐洲央行近期的緊縮政策將導致需求減弱，而德國政府為彌補2024年預算資金缺口而採取的措施（包括新的碳定價稅、塑膠稅和飛行稅）將給通脹帶來新的上升壓力。“因此，我們預計2024年德國通脹率將徘徊在3%左右，風險明顯偏向上行。”
