MHMarkets：2024年01月05日-基本面提醒
18:00欧元区12月CPI年率初值及月率、11月PPI月率
21:30美国12月失业率、季调后非农就业人口
23:00美国12月ISM非制造业PMI、11月工厂订单月率
次日02:30美联储巴尔金发表讲话
市场概览
全球市场走势复盘
周四，超预期强劲的“小非农”打压了市场的降息预期，推动美债收益率集体上涨，10年期美债收益率再次触及4%，最终收报4.002%；对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率收报4.38%。美元指数在数据公布后短暂拉升，但最终小幅收跌0.062%，报102.4。
受“小非农”表现亮眼的影响，现货黄金盘中回吐日内全部涨幅，一度跌破2040关口，随后有所反弹，最终收涨0.16%，报2043.42美元/盎司。现货白银围绕23关口窄幅震荡，最终收跌0.14%，报23.02美元/盎司。
由于美国上周燃油库存意外大幅增加盖过了原油库存消耗超出预期的影响，国际原油盘中转跌。WTI原油收跌0.81%，报72.34美元/桶；布伦特原油收跌0.99%，报77.62美元/桶。
美股周四收盘，道指微涨，标普500指数跌0.3%，纳指跌0.56%。数字货币概念股反弹，MicroStrategy(MSTR.O)涨近4%，Coinbase(COIN.O)涨2.2%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.4%，蔚小理收跌于1.5%~3%一线，阿里巴巴(BABA.N)和哔哩哔哩(BILI.O)均跌超2.5%。
欧股主要股指集体收涨，欧洲斯托克50指数收涨0.58%，德国DAX30指数收涨0.48%，英国富时100指数收涨0.53%。
市场热点
1、美国12月ADP就业人数录得16.4万人，创2023年8月来新高，超过预期的11.5万人。美国上周初请失业金人数降幅也大于预期。一系列强劲的就业数据公布后，互换合约显示年底前美联储将降息140个基点，周三收盘时为145个基点。
2、交易员押注欧洲央行年底前将降息152个基点，此前预期为168个基点，周三为165个基点。
3、英国12月服务业PMI录得53.4，超过预期的52.7，为2023年6月以来新高。
4、美国至12月29日当周EIA原油库存录得减少550.3万桶，降幅大于预期的372.5万桶；但燃油库存激增引发了对需求的担忧，汽油库存意外大增1090万桶，创30多年来最高周环比增幅，预期为减少21.5万桶。
5、红海危机-美国海军：胡塞武装的袭击行动没有减弱迹象，在红海的行动完全是防御性的；胡塞武装首次在红海海域使用装有爆炸物的无人艇；马士基：五艘滞留在红海的商船已有四艘绕道好望角。
6、伊拉克总理：美国领导的国际联军对伊拉克安全部队的“不公正”袭击负有责任。
7、美国国务院：美国国务卿布林肯将于1月4日至11日相继访问土耳其、希腊、约旦、卡塔尔、阿联酋、沙特阿拉伯、以色列、约旦河西岸和埃及。
8、据伊朗国家电视台当地时间1月4日消息，极端组织“伊斯兰国”宣布对伊朗克尔曼爆炸事件负责。
机构观点
01
巴克莱
【巴克莱：预计美联储将在6月或7月结束量化紧缩政策】
巴克莱策略师Joseph Abate表示，美联储将在6月或7月停止量化紧缩政策，这是基于对美联储隔夜逆回购协议工具余额和市场利率的预期，不过具体时间尚不清楚。从所有指标来看，目前的储备都是充足的，巴克莱认为美联储在结束量化紧缩方面可以慢慢来，并预计美联储将在4月、5月和6月将国债现金规模逐渐降至300亿美元
02
渣打财富管理
【渣打财富管理：预计美国上半年可避免硬着陆 年内或降息125个基点】
渣打财富管理北亚区投资总监郑子丰称，美国通胀放缓，虽然或未能达到2%的目标水平，但至少在今年上半年可避免硬着陆，下半年则继续面临衰退风险。
美联储政策立场从对抗通胀转向支持增长，该行预测今年内或降息共125个基点，通胀降温及经济走弱导致债券收益率或再下降，美国10年期国债收益率未来6至12个月预测介乎3.25%至3.5%。郑子丰指出，市场近期已反映降息预期，料未来3个月美元汇价将窄幅上落，未来6至12个月温和贬值，汇市中欧元、澳元及日元或成为美元走弱的主要受惠者，预测美元兑日元未来12个月可达到135水平。
03
荷兰国际
【荷兰国际：德国通胀反弹推迟欧洲央行降息预期】
荷兰国际宏观研究全球主管Carsten Brzeski在报告中指出，德国12月通胀反弹加强了欧洲央行在讨论降息前等待的理由。他表示，事实上，通胀的重新加速应该会进一步推迟市场对欧洲央行首次降息时机的预期。德国未来几个月的通胀将由两个相反的趋势决定：欧洲央行近期的紧缩政策将导致需求减弱，而德国政府为弥补2024年预算资金缺口而采取的措施（包括新的碳定价税、塑料税和飞行税）将给通胀带来新的上升压力。“因此，我们预计2024年德国通胀率将徘徊在3%左右，风险明显偏向上行。”
