MHMarkets ：2023年12月25日-基本面提醒
因圣诞节假期，韩国、澳大利亚、德国、意大利、西班牙、英国、法国、美国等国家股市将休市一日；美国ICE旗下布伦特原油期货合约全天交易暂停、美国CME旗下贵金属、美油、金融衍生品、股指期货合约交易全天暂停。
港股因圣诞节休市，南北向交易关闭。
市场概览
全球市场走势复盘
上周五，美元指数在欧盘时段有所回落，并一度跌至101.42的日内低点，但在美盘时段收复部分失地，最终收跌0.08%，报101.70。10年期美债收益率先跌后涨，并在美盘时段收复3.9%关口，最终收报3.901%；对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率收报4.329%。
现货黄金一度冲上2070关口，触及近两周新高，但最终未能站稳在2070关口上方，并回吐大部分涨幅，最终收涨0.34%，报2052.99美元/盎司；现货白银在美盘时段大幅下挫，并一度逼近24关口，最终收跌0.87% ，报24.19美元/盎司。
因市场担心安哥拉宣布退出欧佩克后可能会进一步增产，国际原油小幅下行。WTI原油于75美元附近受阻，而后在美盘时段大幅跳水，最终收跌0.7%，报73.93美元/桶；布伦特原油仍未能站稳在80美元大关上方，最终收跌0.6%，报78.87美元/桶。
美股标普500指数收涨0.17%，以科技股为主的纳斯达克综合指数收涨0.19%。道指收跌0.05%。值得注意的是，美股三大指数录得连续第八周上涨。
欧股主要股指涨跌不一。欧洲斯托克50指数收跌0.07%，德国DAX30指数收涨0.11%，英国富时100指数收涨0.04%。
市场热点
1、美国11月核心PCE物价指数年率录得3.2%，为2021年4月以来最小增幅；整体PCE物价指数月率录得-0.1%，为2020年4月以来首次下跌；整体PCE物价指数年率录得2.6%，为2021年2月以来最小涨幅；美国12月一年期通胀率预期录得3.1%，为2021年3月以来的最低水平。
2、以色列国防军称几乎完全控制加沙地带北部。
3、据华尔街日报称，伊朗协助胡塞武装组织袭击红海船只，伊朗对此表示否认。 英媒表示，美国在红海部署“近几十年来最大军力”。
4、伊朗伊斯兰革命卫队一名指挥官表示，如果美国及其盟友在加沙地带继续犯下罪行，可能会促使新的抵抗力量出现。他称，“地中海、直布罗陀海峡和其他水道”可能会被关闭。
5、消息人士称，俄罗斯计划在明年1月份将其港口的石油出口量减少10万至20万桶/日。
6、俄媒：从明年2月份起，俄罗斯将把通过德鲁日巴输油管道南部支线向欧洲输送石油时向白俄罗斯支付的过境费提高10.2%。
7、美国总统拜登签署批准了2024财年美国国防预算。根据预算，2024财年美国将拨款8860亿美元用于各类军费开支，较上一财年增加近300亿美元，该数额为历史最高。根据该预算，其中8亿美元将用于提供给乌克兰。
机构观点
01
中国银行
【中国银行：2024年，美联储货币政策面临艰难转向】
研究院高级研究员赵雪情看来，2024年，美联储货币政策面临艰难转向。从经济来看，美国增长动能减弱，更多领域的负面因素开始显现。私人消费的支撑作用回落，制造业投资和工业生产疲弱，就业市场开始降温。尽管美国经济更可能是软着陆，但衰退风险依然存在。这就要求美联储结束紧缩周期，甚至开启降息操作。从通胀来看，经历历史最激进加息周期后，美国通胀水平显著回落。然而，地缘政治风险致使供应链受阻，能源与食品价格处于相对高位，经历疫情后劳动力结构以及薪资水平受到影响，通胀难以稳定在2%目标水平。因此，美联储货币政策既不能大幅放松，也不能大幅收紧。因此，赵雪情判断，美联储在2024年将停止加息，随后小幅降息，但基准利率仍将维持相对高位。
02
摩根大通
【摩根大通经济学家：明年美国经济大概率下行】
摩根大通中国首席经济学家朱海斌24日在深圳参加中国财富管理50人论坛2023年会（第十届）时预测，在货币和财政政策收紧的双重压力下，明年美国经济大概率将出现下行，并可能进入经济衰退。
他进一步指出，目前市场对于美联储明年利率政策的基本判断是不会再加息，现在市场主要讨论的是什么时候降息，明年降息的幅度有多大。“按照我们美国团队的预测，美国可能在明年6月份左右开始降息，累计会降125个基点。”谈及明年美国财政赤字率走势，他称，摩根大通目前预测显示，明年美国会面临来自货币和财政政策收紧的双重压力。
03
中金公司
【中金公司：美联储进入政策平台期后美国国债利率下行，或缓解人民币贬值与外资流出压力，减少对我国货币政策掣肘，利好人民币资产表现。】
美联储进入政策平台期后美国国债利率下行，或缓解人民币贬值与外资流出压力，减少对我国货币政策掣肘，利好人民币资产表现。记者注意到，国家金融衍生品管理局副局长、新闻发言人王春英近日指出，证券投资项下外资总体恢复净流入，外资配置人民币债券意愿持续提升。外资在近几个月连续净增持境内债券，11月外资净增持境内债券规模达330亿美元，为历史次高值。
