MHMarkets ：2023年12月05日-基本面提醒

待定 国内成品油开启新一轮调价窗口

09:45 中国11月财新服务业PMI

11:30 澳洲联储公布利率决议

17:00 欧元区11月服务业PMI终值

17:30 英国11月服务业PMI

18:00 欧元区10月PPI月率

22:45 美国11月Markit服务业PMI终值

23:00 美国11月ISM非制造业PMI

23:00 美国10月JOLTs职位空缺

次日05:30 美国至12月1日当周API原油库存

市场概览

全球市场走势复盘

周一，美债收益率小幅反弹，10年期美债收益率跌超10个基点，收报4.257%；对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率反弹幅度更大，收报4.635%。美元指数在连续三周下跌后收复部分失地，回升至一周高位，最终收跌0.436%，报103.65。

现货黄金开盘暴拉逾70美元，最高触及2144.61，刷新历史新高，随后持续回吐涨幅，较日高跌超120美元，最终收跌2.07%，报2029美元/盎司；现货白银同样冲高回落，最终收跌3.83% ，报24.5美元/盎司。

尽管沙特放话减产可以延长至明年一季度之后，但国际原油走势依旧低迷。WTI原油收跌1.5%，报73.23美元/桶；布伦特原油继续跌破79美元关口，最终收跌1.21%，报78.14美元/桶。

美股三大股指集体收跌。道收跌0.12%或40点，纳指收涨0.84%，标普500指数跌0.54%。英伟达(NVDA.O)收跌2.6%，微软(MSFT.O)、特斯拉(TSLA.O)均跌超1%。纳斯达克中国金龙指数跌2.1%，名创优品(MNSO.N)跌14%，蔚来汽车(NIO.N)、小鹏汽车(XPEV.N)涨于2%一线。

欧股主要股指涨跌不一。欧洲斯托克50指数收跌0.08%，德国DAX30指数收涨0.04%，英国富时100指数收跌0.22%。

市场热点

1、美国10月工厂订单月率录得下跌3.6%，降幅大于预期的2.6%，为2020年4月以来的最低水平。

2、纽约联储周一发布的报告显示，10月其多元核心趋势通胀指标（MCT）报2.6%，低于9月的2.88%。

3、沙特能源大臣：欧佩克+减产220万桶/日的承诺将兑现。减产措施“绝对”可以（延长至）明年第一季度之后。不会同意化石燃料逐步减少。

4、美国能源部副部长：美国将利用低油价补充储备，但由于物理上的限制，美国石油储备补充受限。

5、据媒体援引俄罗斯总统普京助手消息，俄罗斯总统普京将于本周访问阿联酋和沙特。

6、以色列将军：地面部队几乎完成了在加沙地带北部的任务，预计军事行动“将以当前强度持续至少两个月” 。美媒：以色列正在考虑用海水淹没加沙地道的计划。

机构观点

01

巴克莱

【巴克莱：美联储2024年第二季度开始降息 全年降息100个基点】

　巴克莱在周一的一份报告中表示，美国经济明年将保持弹性，这将使美联储对降息持谨慎态度。巴克莱表示：“预计美联储将在2024年第二季度开始一个重要的宽松周期，2024年降息100个基点，2025年再降息100个基点，2026年再降息100个基点，将利率稳定在2.75-3%的水平。”这意味着美联储明年将进行四次降息，每次降息25个基点。

02

高盛

【高盛：市场对美联储降息预测过头 建议用期权对冲获利】

高盛表示，金融市场对美联储明年降息幅度过于乐观，这给了期权交易员做对家获利的机会。Praveen Korapaty等策略师指出，市场预计未来12个月美联储降息125基点，其中到6月底前降息50基点，这比高盛自己的预测激进很多，该行认为2024年只会降息一次，幅度25基点。高盛策略师建议卖出2024年6月到期的SOFR 95.25看涨期权，做空对前期发力降息的押注。SOFR期权与有担保隔夜融资利率挂钩，后者密切跟踪市场对美联储政策路径的预期。该期权将于6月14日到期，也就是央行6月政策声明的两天后。

03

中信证券

【中信证券：美联储降息预期加速升温 黄金板块有望迎来极佳布局时点】

　中信证券研报指出，随着美国通胀趋势性回落+经济受损信号频频显现，我们认为美联储加息或已临近尾声，降息预期加速升温，黄金板块有望迎来极佳布局时点。同时，随着地缘局势紧张+去美元化浪潮延续，避险属性和信用属性的增强将为金价提供中长期支撑。我们预计后续金价有望续创新高。我们看好黄金板块的配置价值，维持黄金行业“强于大市”评级。