2023年5月22日-基本面提醒

☆9點15分，中國至5月22日一年期貸款市場報價利率，預計將維持在3.65%不變。

☆20點30分，2025年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話。布拉德此前表示，銀行業擔憂被過分強調，他支援進一步加息作為應對通脹的保險。

☆次日2點30分，NYMEX紐約原油6月期貨受移倉換月影響，5月23日2:30完成場內最後交易，淩晨5:00完成電子盤最後交易，請留意交易場所到期換月公告控制風險。此外，部分交易平臺美油合約到期時間通常較NYMEX官方提前一天，請多加留意。

市場概覽

全球市場走勢複盤

上週五，由於債務上限談判重陷僵局，且耶倫的發言重新引發市場對銀行業穩定性的擔憂，同時交易員在鮑威爾略顯鴿派的講話後削減了對美聯儲再次加息的押注，現貨黃金美盤時段大幅拉升，最終收漲0.94%，報1976.56美元/盎司，儘管收復本周部分跌幅，但仍錄得2月以來最差單周表現。現貨白銀一度漲超2%，最終收漲1.41%，報23.83美元/盎司。

美元指數震盪下行，跌離近七周高位， 盤中向下觸及103關口，尾盤有所反彈，最終收跌0.348%，報103.21。美國國債收益率收高，美國10年期國債最高觸及3.72%，最終收報3.682%，創下去年12月以來的最大單周漲幅；美國兩年期國債則錄得去年9月以來的最大單周漲幅。

原油上週五呈倒V型走勢，但仍收穫一個月來的首次周度上漲。因擔心美國國會無法就提高債務上限達成一致並引發違約，從而損害經濟並減少打擊需求前景，WTI原油美盤跳水，抹去日內全部漲幅，最終收跌0.29%，報71.93美元/桶；布倫特原油回落至75美元附近，最終收跌0.24%，報75.89美元/桶。

美股高開低走，受債務上限談判暫停拖累三大股指盤中轉跌，道指收跌0.33%；納指收跌0.24%，但連續四周收漲；標普500指數收跌0.14%，上周創七周最大周漲幅。KBW銀行指數收跌近1%，熱門中概股走勢分化，蔚來漲超3%，理想、新東方漲超1%，愛奇藝跌超5%，瑞幸咖啡、京東跌超2%。

歐股集體收漲，德國DAX30指數收漲0.69%，收盤價創歷史最高位；英國富時100指數收漲0.19%；歐洲斯托克50指數收漲0.64%。         

市場熱點

1. 債務上限-麥卡錫同意與拜登在週一會面，雙方代表先行恢復談判。拜登：正在考慮使用憲法第14修正案來解除債務上限；給出了削減支出的方案。耶倫表示，債務上限的最後期限目前仍在六月初；麥卡錫：拜登在債務上限談判中的立場發生了變化；已經列出了大量的妥協方案。

2. 美聯儲-卡什卡利：可能支持在6月暫停加息，但反對任何宣佈美聯儲已經停止加息的說法。

3. 歐洲央行行長拉加德：根據我目前所掌握的資訊，我們不會暫停加息，歐洲央行的政策決策取決於資料。

4. 伊拉克石油部：批准在南部修建海上原油出口輸送管道，旨在將南部港口的出口能力提高大約50萬桶/日。   

地緣局勢

衝突情況

1. 克里姆林宮聲明：“解放”巴赫穆特市的行動已經結束，所有在戰鬥中表現出色的俄軍都將獲得國家獎勵。烏克蘭總統澤連斯基：截至今日，巴赫穆特地區並未被佔領。

2. 烏克蘭國防部副部長：基輔的軍隊已經沿側翼部分包圍了巴赫穆特，我們仍然控制著該城市的一部分。

3. 美國總統拜登：烏克蘭反攻將繼續進行，俄羅斯在巴赫穆特地區已經遭受了超過10萬人的傷亡。

4. 據烏克蘭真理報：烏克蘭赫爾松部隊新聞負責人稱，烏軍擊落了一架蘇-35戰鬥機，但烏軍武裝部隊空軍司令部尚未正式證實。

5. 當地5月21日晚，烏克蘭南部地區響起空襲警報，不久後奧德薩和紮波羅熱州傳出了巨大爆炸聲。

援助情況

1. 美國總統拜登：G7將繼續為烏克蘭提供援助，普京不會動搖我們的決心；已告訴烏克蘭總統澤連斯基，美國將開始培訓烏克蘭的飛行員，包括使用第四代飛機，如F-16戰機。

2. 韓國總統尹錫悅：韓國將考慮迅速為烏克蘭提供排雷裝備和救護車，韓國將仔細審查烏克蘭總統澤連斯基提出的非致命武器清單。

3. 美國國家安全顧問沙利文稱，華盛頓仍未決定是由美國還是其他盟友將F-16戰機交付給烏克蘭。

4. 據俄羅斯衛星網：日本外務省發佈消息稱，日本計畫向烏克蘭提供100輛軍車以及3萬份口糧。日本防務省軍醫院接納烏克蘭傷兵。

5. 比利時總理府發言人表示，比利時證實準備好與北約其他成員國一同培訓烏克蘭飛行員駕駛F-16戰機。  

機構觀點

01

高盛丨Goldman Sachs

高盛經濟學家：美國財政部恐怕會在6月8-9日跌穿300億美元所謂“滿足聯邦義務（政府部門運作、債務利息支付等）”的現金門檻。

02

法興銀行丨SOCIETE GENERALE

法興銀行：10年期德債收益率短期內或保持在2.5%上方

5月19日訊，法國興業銀行利率策略師在一份報告中寫道，最近德國國債的拋售已將10年期德國國債收益率推高至接近2.50%的水準，隨著歐洲央行繼續提醒通脹的危險，10年期德國國債收益率有可能在一段時間內保持在這一水準之上。“然而，在波動性不斷下降的情況下，收益率應保持在一個較寬的區間內，就像通常加息週期結束時一樣。”

03

三菱日聯丨MUFG

三菱日聯：美元走高源於債務上限擔憂緩解、降息押注減少

5月18日訊，三菱日聯分析師Derek Halpenny表示，由於美國政界人士的言論增加了市場對將達成提高債務上限協定的樂觀情緒，提振了風險偏好，進而降低了對美國未來降息的押注，美元兌多數其它G10貨幣走高。此前美國總統拜登表示，與共和黨人的談判富有成效，或將避免違約。