什么是金融衍生品

金融衍生品市场（FX或Forex）是全球规模最大，最具流动性的金融市场之一。

根据国际清算银行提供具有权威性的三年一度的央行调查，2007 年 4月金融衍生品市场每日平均交易量超过 3.2 兆美元。

事实表明，汇市规模仍在不断扩大。其中，现汇市场占据汇市交易大约三分之一。

金融衍生品可以简单地定义为，一种可以同其他货币、黄金和原油等资产进行兑换的商品。

金融衍生品市场认识

首先我们先了解「甚么是金融衍生品交易？」

其实只要您到银行换外币或存外币，那么您就是金融衍生品交易的成员之一。若是您到银行去存外币，那么您当然就是在进行金融衍生品理财。我们举个例子，向您报告。

下图为一般银行的金融衍生品报价，我们举香港的银行制成参考表，我们看到所有的货币都有买入价（买汇）跟卖出价（卖汇），以香港的牌价为例：

某 A 因为要去加拿大，去银行要将 100,000 港币换成加元，准备到加拿大去旅游。 于是 A 君用 100,000 HKD 换得 100,000 / 7.537 = 13,267.88 CAD，A 君回国后剩下 5,000.0 CAD，A 君去银行想把加元换回港币，于是 A 君用 5,000.0 CAD 换得 5,000.0 x 7.48650 = 37,432.5 HKD；A 君上述之行为即为金融衍生品市场的交易。

但若 A 君，因为某种因素在出国前一天取消了旅游计划，待 A 君 1 个月后去银行想将 13,267.88 CAD 换回来港币，结果，A 君看到计算机盘上的汇价有点不同了，如下图：

于是 A 君用 13,267.88 CAD 换得 13,267.88 x 7.58610 = 100,651.5 HKD，此一过程中 A 君就在金融衍生品交易里赚得 651.5 HKD。

而上述所有行为即为金融衍生品交易的一种型式。

金融衍生品天地

金融衍生品交易指投资者通过两种货币之间兑换率的变动而进行的买卖，他们可以透过由提供的网上交易平台直接进行金融衍生品买卖。

外币的汇率会随着全球所发生的政经事件或市场上的消息而出现变动，投资者预期汇率变动的方向而相应买入或卖出货币，希望从中赚取盈利。金融衍生品市场是全球最大的金融投资市场，每日交易额高达 4 兆美元，使其成为其中一个交易最活跃的市场。

市场运作时间

即市金融衍生品市场对比起其他市场，最独特之处是其每日 24 小时运作，随时都可以买卖。

在世界任何一个地方上，每个时间总会有一家银行或金融机构在运作，并进行货币兑换的交易，只有在周末时有短时间的空档。

金融衍生品市场随着地球的转动而不停运作，让投资者可以享受到到弹性交易时间，自由决定应该何时交易。

时区         香港时间(HKT)*      纽约时间(EST)

澳洲开市         04：00 AM      04：00 PM

澳洲收市         01：00 PM       01：00 AM

东京开市         08：00 AM      08：00 PM

东京收市         04：00 PM       04：00 AM

伦敦开市         03：00 PM       03：00 AM

伦敦收市         12：00 AM      12：00 PM

纽约开市         08：00 PM       08：00 AM

纽约收市         05：00 AM      05：00 PM

*按美国夏令时间计算，如美国转为冬令时间，所有开市及收市时间将延迟 1 小时（澳洲及东京除外）

一条迈向财富的金融衍生品理财道路，常有人因为摸不着边际或搞不清楚其交易，而失去此一机会。

同时在财富增长的过程中，我们致力协助您加快速度及分散风险。

汇率机制

通常有两种金融衍生品机制：

弹性汇率机制：在弹性汇率机制中，货币自由浮动，货币价值由市场力量决定。

固定汇率机制：在固定汇率机制中，货币不允许自由波动。相反，货币价值针对某种单一货币，例如 美元，固定在特定水平；或针对一篮子货币固定在特定水平。在固定汇率机制下， 当地央行通过使用金融衍生品储备来进行干预，防止汇率波动。

影响汇率的主要因素

自由浮动货币的市场价值由很多因素决定，这包括国际贸易、经济和政治环境、利率、短期货币供需等。和很多其他资产市场不同的是，汇市是完全的市场，汇率能够自由涨跌。

场外交易（OTC）

汇市是一个场外交易市场，这意味着在这个市场中，当买卖双方成交时，并不存在实际的交易场所，没有规定的交易和清算时间。汇市通过银行、企业和个人之间的电子交易网络展开，一天24小时不间断地运转。

金融衍生品交易员之间不断相互议价，最后的买／卖价被输入计算机程序，并显示在官方报价屏幕上。银行之间的金融衍生品报价称为银行间汇率。

汇市参与者

汇市中存在着不同类型的参与者，追求的目标各不相同。

这是尽管汇市被称为“零和游戏”（意指在游戏双方中，一方得益必然意味着另一方损失），但仍存在大量获利机会的原因所在。因此，可以将汇市视为人人都可分享到一顿美味的馅饼。

现货金融衍生品和金融衍生品期货

多数金融衍生品交易在场外完成，同时，也存在一个交易活跃和成功的期货市场。芝加哥商业交易所的金融衍生品期货日成交量约为 850 亿美元。其他几个交易所也提供金融衍生品期货交易。

通常而言，现货金融衍生品采用 T+2 的结算方式，即未平仓交易头寸在两个工作日后进行结算。金融衍生品期货的期约为3个月，通常在 3 月、6 月、9 月和 12 月按季度结算。这也是为什么期货价格通常看起来与现货价格不同的原因。事实上，两者的相关性达到100%。

由于金融衍生品市场运作效率极高，很难通过价差套利。金融衍生品期货包括货币对远期汇率。通常，金融衍生品期货的报价方式是美元兑其他货币，换句话说，期货价格是现货汇率的反向值，再加上截止到期日的互换价格。同样，金融衍生品期货并没有听起来那样复杂。

总而言之，场外交易和期货市场各有千秋。场外交易市场更具弹性，入市门坎也更低