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【IRC分析】继续关注特朗普弹劾案,欧洲央行降息周期料

2019-12-09 17:12:31

【IRC分析】每日研究分析报告


NO.1黄金 日内 :继续关注特朗普弹劾案,欧洲央行降息周期料


北京时间21时30分,美国劳工部公布的11月季调后非农就业人口录得增加26.6万人,远超预期的增加18万人,并录得10个月新高;11月失业率录得3.5%,低于预期的3.6%。

美国劳工部最新的数据显示,11月专业技术和医疗保健就业人数录得显著增加,制造业就业人数增长,反映了罢工工人回归岗位的情况。过去三个月,平均新增非农就业人数为20.5万。

数据显示,11月失业率降至3.5%,也好于预期,且继续创50年新低。制造业就业人数增加5.4万,医疗行业增加招聘,这证明经济依旧温和扩张。

有评论称,美国11月非农就业人口增幅为10个月来最大,因此前罢工的通用汽车工人重返就业市场。且医疗行业增加招聘,这证明尽管制造业持续低迷,但经济依旧温和扩张。

道明银行旗下的TD Ameritrade首席市场策略师KINAHAN指出,医疗保健行业继续增长,而运输与仓储行业也出现好趋势,这些领域与消费者健康状况相关。很高兴看到消费者健康状况得到持续确认。

市场评论指出,尽管平均每小时工资月率仅增长0.2%不及预期,但就业人口大幅回暖,失业率也维持在长期低位,因此整体来看,这是一份强劲的报告,暗示美国经济明年有望继续走强。

不过,值得注意的是,由于需求下降,加之劳动力短缺,本次数据相较于去年平均每月增加22.3万新增就业人口的程度相比,增幅还是有所放缓。此前美国政府表示,在明年2月发布的年度就业修订报告中,可能会将截至2019年3月之前12个月的就业增长削减至少50万人。

此外,市场的另一个担忧是,由于全球贸易需求疲软,工厂招聘依然举步维艰,限制了商业扩张计划,这可能对就业不利。

继续关注特朗普弹劾案的最新进展



虽然金融市场并未对特朗普弹劾案计入价格,且特朗普弹劾案目前对市场的影响比较小,但投资者也要对该消息保持关注。

目前针对总统特朗普的弹劾调查将美国政党博弈推向了高潮。一方面,民主党人控制的众议院情报委员会3日公布的调查报告宣称坐实了调查的“合理性”;另一方面,共和党人也开始群起反攻,极有可能成为史上第三位被弹劾总统的特朗普愤而抨击“弹劾”本身就是卑鄙的字眼。

随着弹劾调查报告被提交至众议院司法委员会,接下来将通过听证和审议决定是否弹劾以及以哪些名义弹劾特朗普。众议院议长佩洛西5日表示,她已经要求委员会主席Jerry Nadler起草弹劾特朗普的条款。

佩洛西再次强调,特朗普“滥用”其总统权力,强迫外国势力在2020年的大选中向他提供帮助,已经危及美国宪法的核心。

众议院司法委员将在下周一12月9日举行听证会,届时司法委员会和情报委员会的律师将正式呈交特朗普弹劾质询中取得的证据。这场听证会同时将涉及民主党内部少数仍存在争议的问题之一,也就是,相关条款将局限于“通乌门”事件,还是囊括其他更早之前的指控,包括为阻挠“通俄门”调查、妨碍司法公正。

民主党人希望能在圣诞节前举行关于弹劾条款的众议院全体投票。有民主党知情人士称,司法委员会已经准备好在下周末前展开公开辩论和弹劾条款的投票。如此一来,众议院投票可能在12月20日,即国会放假前一天,就能完成。如果该进程顺利完成,参议院可能在明年1月进入审理程序。而佩洛西对顺利通过众议院投票表现得信心满满。

但在共和党人占多数的参议院,特朗普无意是占上风的。4日,白宫法律顾问奇波洛内(Pat Cipollone)会见了全体共和党参议员,讨论参议院弹劾审理策略,为特朗普在接下来的程序中提供法律和政治辩护。奇波洛内还指责众议院弹劾程序存在漏洞。

特朗普本人5日上午回应道:“如果你要弹劾我,赶紧的,然后我们就可以在参议院举行一场公平的审判,然后我们的国家就可以回到正轨。”特朗普还表示,许多民主党人,包括佩洛西、民主党总统参选人拜登和众议院情报委员会主席希夫都会出庭作证,这将首次展现美国的政治系统有多腐败。

依据美国宪法,在众议院启动弹劾调查后,经司法委员会调查,然后决定是否发起弹劾。如决定发起弹劾,则需拟定弹劾条款,并付众议院全院表决。只要有一条弹劾条款在投票中以多数通过,则弹劾调查正式立案。接下去进入参议院审判和表决阶段,如果超过三分之二的参议员认为弹劾条款成立,现任总统就将被免职。

欧洲央行降息周期料结束,金价可能承压



经济学家们最新进行的一项调查显示,欧洲央行已经结束降息周期,尽管经济增长仍面临持续下行风险。

分析认为,在美联储暂停降息的背景下,全球央行甚至欧洲央行都可能放弃继续降息。全球宽松的环境可能转变,这对金价并不是好消息,会给金价中期走势带来压力。

随着官员们越来越担心负利率的影响,加上行长拉加德即将宣布一项战略评估,大多数受访者表示未来两年欧洲央行的货币政策将处于“自动驾驶”模式。经济学家现在预计,央行的下一步行动将是加息,时间节点在2022年第一季度。

拉加德将于12月12日首次主持欧洲央行政策会议,抱怨低于零的利率正在损害金融体系并伤害储户的银行和政客,正在向她施加越来越大的压力。这表明,她的战略评估将不得不在央行工具箱中探寻其他工具来提振通胀。

加拿大皇家银行驻伦敦的全球宏观策略师Peter Schaffrik说,“我们不认为央行将放松政策,但是如果他们希望这么做,那么面临采取降息之外的其他手段的压力就会非常大。”

接受调查的经济学家预测,欧洲央行管委会将在明年9月调整其政策指引。目前,它承诺利率将维持在当前或“更低”水平,直至通胀稳定地回到目标。

巴克莱经济学家Philippe Gudin和Christian Keller表示,“在经济增长逐步但缓慢复苏的假设下,我们认为再次降息或增加资产购买的门槛很高。”

 

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日内转折点:  1464

交易策略:高抛低吸,黄金在现价做多,目标1463.5,止损3美金。 

备选策略: 1463附近,考虑做空,目标1455,止损3美金.

 


 

NO.2白银 当日内: 区间震荡,高抛低吸

白银日内转折点: 16.66

交易策略:行情在现价附近轻仓多单进场,目标价位 16.60附近,止损0.3美金。

备选策略: 行情观察在现价或16.60附近,考虑做空,目标价位定在 16.45以下,止损0.3美金。

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绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点 |  

 

 

NO.3美原油 :应对需求疲软和美国可能的增产,沙特石油部长:OPEC+将保持合作

 

上周五(12月6日),沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王表示,只有在全球原油库存下降,油价反映市场紧俏时,OPEC与其产油国盟友才会考虑放宽供应限制、增加产量。OPEC+达成一项协议,决定在2020年第一季加大减产力度。

此外,沙特阿拉伯意外宣布,将在OPEC+成员国达成一致的减产基础上额外自愿减产40万桶/日,这将是该国2014年以来最低产量水平,令油价瞬间飙升。

 


沙特石油部长:OPEC+将保持合作


阿卜杜勒阿齐兹亲王预期,明年3月之后OPEC+产油国仍将继续合作。对于届时市场的供应水平,他则表示:“还没有决定3月时的供应水平。”

虽然所有产油国都希望增加产量,但唯有看到全球库存下滑时,沙特才会这么做,希望看到库存能够位于过去五年的区间之内与2010-2014年的平均水准。

OPEC+产油国上周五达成的减产协议将延续到明年3月,尽管部分观察人士预期减产将持续到明年6月、甚至12月。俄罗斯反对较为长久的减产协议,一些分析师将此解读为俄罗斯可能想快点退出减产协议的信号。
    
阿卜杜勒阿齐兹亲王表示其实不然,与俄罗斯的合作将持续下去。OPEC+产油国只是想在产量调整以及应对市场需求方面能有更大的弹性,同时强调伊朗与尼日利亚等产油国有必要增强对减产承诺的执行力度。

沙特承诺减产规模大于配额,额外减产40万桶/日


沙特阿拉伯的最新决定令市场感到震惊。该国意外宣布,将在OPEC+成员国达成一致的减产基础上进一步大幅下调产量。OPEC在维也纳为期两天的会谈主要讨论调整产量配额以正常化产量水平,同时在成员国之间更均衡的分摊减产配额。

沙特能源大臣的一席话令油价瞬间飙升。据数据显示,如果按可持续性衡量,阿卜杜勒阿齐兹亲王最新承诺的产量将是该国2014年以来最低水平。

原油价格最高上涨2.4%,至59.84美元/桶,刷新9月中旬来高位。对于沙特阿美刚完成的估值1.7万亿美元的首次公开募股,亲王预测其估值很快就将飙升到比王储默罕穆德·本·萨勒曼预测的2万亿美元更高的水平。

沙特阿美的估值将超过2万亿美元,这一定会发生。预测在12月11日上市几个月后,沙特阿美的市值就会达到那个水平。沙特将延续40万桶/日的自愿减产,这意味着OPEC+的总减产量达到210万桶/日。

这一数字即使是对油价最看涨的分析师和交易员也始料未及,沙特原油产量将为970万桶/日。根据汇编的数据,这个产量比11月低了约30万桶,较今年迄今平均水平低10万桶。

虽然这个举措令人吃惊,但也并非没有先例。三年前同样在OPEC维也纳总部,阿卜杜勒阿齐兹王子的前任,沙特能源大臣法利赫也给市场丢下了一颗炸弹,承诺将执行比其他OPEC成员国力度大得多的减产。

应对需求疲软和美国可能的增产


OPEC+承诺进行十年来规模最大的减产之一,该组织的石油产量占全球总产量的40%以上。采取减产行动的原因是,预计以全球最大产油国美国明年会继续增产。2020上半年全球库存可能增加,而更加疲弱的经济增长导致需求下滑。

Energy Aspects联席创始人Amrita Sen表示:“沙特的目标是,不一定要大幅推高油价,而是在沙特阿美刚刚完成IPO后,在第一季度为油价提供强有力的底部支撑,以缓和任何可能出现的季节性疲软。”

高盛认为,全球石油供需状况需要现行的OPEC+减产协议进行一次延长。报告指出,促成此一观点的理由包括非OPEC大型项目的产量大幅增加,以及需求增长前景仍不明朗。如果没有新的经济增长或地缘政治冲击,预期2020年ICE布伦特原油在60美元左右。

Fitch Solutions表示,由于供应保持增长,明年油价可能下跌。该机构预测2020年ICE布伦特原油将降至平均每桶62美元,2021年降至58美元。今年平均价格为64美元。

日内转折:59.75  

交易策略:高抛低吸,在现价或接近58.66附近多单进场,目标59.75以上,止损0.5美金

备选策略: 若原油到达59.46附近转折压力大,考虑做空,目标58.26以下,止损0.5美金。

 

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绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点 |

 

 

NO.4布油 当日内: 区间震荡,高抛低吸

日内转折点:64.47

交易策略:高抛低吸,现价或接近64.21附近空单进场,目标62.98以下,止损0.5美金。

备选策略:在接近63.28附近多单进场,目标64.47以上,止损0.5美金。

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绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点

 

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