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【FXTM富拓12月12日汇评】美联储第二次加息前瞻

2016-12-12 15:12:40

上周美元指数延续年底的调整行情,兑一篮子货币的美指一度跌破百关。但是下半周在欧央行发布决议后逆转此前跌势,兑欧元重返年内高位1.05附近,这个位置也是2003年以来较低的位置,如果跌破将会继续打开新的下行空间,甚至出现欧元不如美元价值高的局面;美元兑日元突破115关口刷新10个月高位,这个反弹主要是市场对特朗普政策的乐观,市场风险情绪的高涨推动;金价因美元强势而避险需求的骤降而跌至10个月新低,指向1150美元/盎司。

上周欧央行将QE购债计划延展9个月至2017年12月,并将每月购债规模从800亿欧元将至600亿欧元,从2017年4月开始实施。 重要的是,德拉吉在声明中强调没有讨论削减QE,相反,他认为必要是将扩大或延展QE。相比市场预期延展QE6个月,此次决议比预期更加鸽派,欧元在决议公布后冲高回落,重返年内低位1.0500关口附近,平价论再次浮出水面,欧元甚至有跌破1.05的危险,如果一旦下破甚至会出现价值低于美元。欧央行决议加剧了欧美政策背离,美国和德国收益率息差扩大依然利好美元,利空欧元,欧元暴跌进一步巩固了美元的强势。目前市场对于美元还能涨多久,涨多高无人知晓,但毫无疑问,目前的因素都利好美元升值,包括美联储率先其他央行加息以及特朗普的财政刺激和减税、大兴基建等政策前景。这些对于欧元来说都是利空的因数。

意大利公投失败总理辞职,但新一轮政治风险并未如预期所料爆发,相反,自特朗普当选美国总统以来的风险偏好情绪仍得到很好地延续。2016年即便经历了英国脱欧、特朗普意外胜选以及意大利公投失败等多个所谓的“黑天鹅“事件,但投资者冒险追逐更高收益率的意愿依然强烈,而美元和美股依然是美联储加息预期和”特朗普经济学“的最大受益者。美元指数上周短暂跌破100关口后重启升势,指向近期高位102,而美股迭创新高,标普500指数连升六日,道指在19873点创出历史新高,指向20000点。

本周市场将迎来美联储利率决议,加息25个基点几成定局。这是2016年最后一个最为重要的事件。由于特朗普1月才会走马上任,基于特朗普的政策的不确定性,因此美联储在加息展望方面将比较保守,在加息前瞻性指引方面可能不会透露太多。此外对于经济前景的看法也不会如市场一样太过乐观。若美联储立场不及预期鹰派,则将不利于美元和美股。根据2015年12月加息后行情,美元短线继续大涨的几率不大,而更大的机会应该关注加息对美国股市的影响。