澳元是2016年G10国货币中表现第二差的货币。目前争论的中心点是澳元是否还会进一步下滑。因此，有必要从经济、市场定位及围绕货币政策的市场定价来评估一下最可能的走势。

结论大致是进一步下滑，基本情景是未来数月澳元/美元将位于0.70以下，具体从以下四个角度去看：

从技术分析看，抛售信号显示该趋势为走低，周收盘点位在0.7212以下。

从经济态势来看，需关注澳大利亚一季度GDP（6月1日发布）及二季度CPI（7月29日发布），6月6日耶伦的讲话也是关键。经济形势预示美元升值。

从仓位来看，仍做多美元。澳元略有贬值。

而从基本面因素看，澳元/美元债券收益利差显示澳元/美元有下滑风险。

经济态势

澳联储5月会议上降息及随后在货币政策声明中下调12月之前的核心通胀预计至1-2%，市场反应良性。目前看来对价格未产生压力，非贸易型CPI通胀自2015年第三季度以来显著放缓。

自4月份投机者大幅降低澳元长仓。澳元/美元下滑6.5%。预计未来12个月澳大利亚将再度降息34个基点。问题是市场是否已完全将这计入利率市场，以及澳元是否会进一步下滑。

市场定价围绕进一步降息主题

掉期市场表现与8月份澳联储将再度降息25个基点的预期相符合。大批经济学家呼吁降息，但我们应等待下周将发布的一季度GDP数据，更重要的是7月29日的二季度CPI数据。多个就业报告以及房屋数据也很重要

基本推动因素

澳元/美元（绿色线）对铁矿石（白线）—相关性是交易者考虑的核心因素，尽管20天移动相关性已从4月底的0.69移动至目前的0.5。

澳元/美元（黄色线）对澳大利亚/美国债券收益率（白色线）--使用固定收益市场作为短期估值的基本指引，可以看到澳元/美元仍有下滑风险。