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XM金融衍生品:日央行内部分歧严重 负利率饱受争议

2016-03-21 10:03:13

今年1月29日,日本央行意外宣布使用负利率,引入三级利率体系,将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%,相当于对金融机构未来新增的超额准备金处以“罚金”,以鼓励金融机构借出更多资金。日本央行负利率从2月16日开始实施,上周日央行1月会议纪要显示,日央行内部分歧严重,负利率饱受争议。

据1月会议纪要,许多委员称,负利率将允许央行通过三种方式加码宽松,有利于实现物价目标。所有赞同实施负利率的委员均称,如有必要可进一步下调负利率,委员们也谈及了负利率的消极影响,负利率可能对市场造成巨大的副作用,负利率可能开启与其他央行的竞争。同时对复杂的政策框架可能引发困惑。

日本央行3月15日公布的利率决议表示,维持现有-0.1%的政策利率及货币基础年增幅80万亿日元的计划不变。日本央行称,日本央行通胀预期在近期已经走弱。日本需要考虑价格趋势风险,若有必要,将加大宽松。日本央行上次政策会议已延长2%的通胀目标实现时间至2017财年。

负利率正式实施已有一个月,从现实效果来看,负利率政策饱受争议且实施效果不理想。负利率宣布以来日本银行股大幅下挫。负利率将压低银行的经营利润8到15个百分点。负利率政策推出以来新增信贷规模较小,日本央行正努力缓解1月意外采行负利率所造成的市场不安。

USDJPY:

美日上周五亚市开盘后小幅回落,盘中触及110.83一线震荡反弹,从日线来看,今日上方面临111.70-80一线阻力,突破后方可进一步打开上升空间,谨防冲高回落。


4H上周五维持窄幅低位震荡,纽约盘尾盘时段触及前期密集压力区小幅回落,目前短期均线略有拐头,中长期均线上方承压,布林中轨偏下,上下轨略有收窄,短线技术性调整后有望回归之前的下跌之势。


1H上周五基本围绕111.40一线展开多空争夺,至收盘上方空间受限,目前短期均线聚拢,中长期均线上方承压,短线处于多空交接地带面临方向选择。

从上行方向看,上方阻力111.80,112.35,112.85,从下行方向看,下方支撑110.80,110.30,109.80.

AUDUSD:

澳元上周五亚市开盘后震荡走高,欧盘前触及0.7681一线承压下行,盘中在利空因素打压下扩大跌幅,从日线来看,今日下方关注0.7560-70一线支撑,下破后方可进一步打开下行空间,目前震荡尚未结束。


4H上周五亚市开盘后延续反弹,但上方空间受限陷入下行调整,目前短期均线拐头向下,中长期均线下方支撑,布林中轨偏上,上下轨略有收窄,短线面临技术性调整。


1H上周五失守0.7640一线转入震荡格局,今日开盘后继续走低,目前短期均线拐头向下,中长期均线上方承压,日内有延续下行调整之势。

从上行方向看,上方阻力0.7635,0.7685,0.7735,从下行方向看,下方支撑0.7530,0.7480,0.7435.

XM特约分析师-栾雪